下半年影响钢材市场行情的重大宏观因素之一，在于已在路上的全球货币宽松。应该说，开启新一轮全球货币宽松，大量释放流动性，化解经济下行压力，已无太大悬 念。自今年初以来，世界一些主要国家与地区，或者继续实施宽松货币政策不变，或者改变了收紧货币政策的方针，逐步转向货币宽松。其中日本维持宽松的货币政 策；欧洲央行已经是负利率，可能重新启动购买债券计划(数量宽松)。世界各国中，美联储的动向最为重要。美联储已经停止了收紧货币的动作，停止加息，下一 步有很大可能进行降息。特朗普似乎有意压迫美联储实施更为宽松的货币政策，推动美元贬值。在其压力之下，美联储下一步的动作可能是：1.宣布降息，很有可 能在8、9月份宣布；2.购买国债，如果下半年美国经济形势不好，将重新开启一轮货币数量宽松。
在世界主要国家央行普遍释放流动性，尤其是美联储开启新一轮货币宽松的大环境之下，预计中国央行货币政策也会更为宽松，下半年内降准与降息都有可能。世界主 要国家实施货币宽松政策，大量释放流动性，降低利率，势必在促进经济增长的同时，搅起或制造资产、商品价格泡沫，推高通货膨胀，但推动经济增长，避免更大 麻烦必须支付的成本，是难以避免的。
对于中国钢材市场而言，全球货币宽松的结果，将从实虚两个方面为钢材价格上涨提供上涨新动力。
从实的方面来说，货币供应量增加的一部分将进入投资、生产与消费领域，刺激商品需求增加，也包括提高国内外的钢材购买力。
从虚的方面来说，所增加的很大一部分流动性，将进入投机领域，比如商品期货、现货贸易等，进而推高相关商品价格，包括钢铁产品。
不仅如此，对于钢铁产品来说，投机资本炒作铁矿石、焦炭等期货合约价格，致使其行情高位运行，创下新高，又会从实体方面拉高其现货价格，产生钢材价格的成本支撑，即所谓行情推动力由虚转实。
由此可见，全球央行货币宽松的结果，将从以上三个方面产生钢材行情新的推涨力量。对此不可小觑。从时间段来看，全球货币普遍宽松，尤其是美联储降息后，其价 格推动效应在3-6个月内可见效果。其中期货合约行情立竿见影，最大效应在3个月内即可见到；而对于现货的影响，则需滞后到半年左右。
还必须引起注意的是，特朗普政府会压迫美联储推动美元贬值。预计美联储有很大可能屈服于这种压力，加之市场预期，从而产生美元贬值压力。而美元贬值的结果， 对于中国钢材市场行情，也会产生向上影响。一是推动国际市场铁矿石与油气价格扬升，提高钢铁生产成本；二是刺激更多资金进入期货市场，也包括黑色系列商品 期货市场，推动期货合约行情上涨。如果美元贬值，中国央行将不再客气，会将人民币汇率盯住美元，一起贬值。人民银行的宽松货币政策，也会提供钢材与黑色系 列商品价格扬升基础，包括期货与现货两个方面。对此要予以关注。
全球货币政策宽松，当然利好钢材行情，但是也要看到，今年以来钢铁产量强势增长，致使钢材库存出现增加，由此形成一定市场压力。据兰格钢铁网监测数据，全国 钢材社会库存从今年6月14日开始增加，迄今为止连续6周上升。截止到7月19日，全国钢材社会库存量比今年6月初(6月6日)低点上升10.7%，比去 年同期上升30.7%，其中建材上升36.7%。受其影响，预计下半年中国钢材市场行情继续宽幅震荡，一般不会出现单边行情；铁矿石行情也会由上半年的单 边持续上涨，转变为双向宽幅震荡。
http://www.65mn-p91.com
